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同时，信用违约还会继续出现。目前很多宽信用、宽货币政策在发生，信用风险也有了环比改善，但由于很多企业本身经营存在问题，或是基于高资本支出的多元化发展模式在运作，在多种原因下，信用违约仍然还会存在。风险防范上，首先要维持风险偏好适中的水平并动态调整，其次要及时跟踪。一些企业的情况当前看未必有明显恶化，只有后续及时跟踪，才有可能剔除尾部风险。另外，如果出现风险事件，则要一分为二地看待，除了单纯的规避“危险”，也要发现“机遇”，如果市场价格已经开始反映对违约的预期，对投资者而言也可能出现很好的获利机会。

因此2019年，我们认为教育有如下几个关键词：1. 监管国家主导选拔，强监管行业本质也是准牌照生意K12经历大市场、小作坊的野蛮生长阶段，最先受到政策强管控及落地，围绕“减负”和“合规”监管力度空前，短期阵痛带来合规成本提升、现金流压力变大，阶段性线下机构取缔、整改已经在政策试点地落实，未来中小企业在资质、管理效率的劣势将被完全暴露，而那些重视教育本质、体系扎实、效率高的各领域头部玩家将从严厉监管中收益。政策全面落地行业洗牌必将持续发生，头部企业风浪过后会有整合集中机会。

获得直销牌照最早的为天狮公司，日期是2011年1月；获得直销牌照最晚的是沃德（天津）公司，日期为2016年12月。六家公司中，天狮规模最大，其在册分支机构、服务网点和直销培训员数量最多，分别为23个、639 个、39人；论直销产品数量的话，康婷公司排在第一，有2类142种 ，天狮公司排第二为3类75种。

16：50-17：10【成长】向前一步今年24岁的西蒙斯是纽交所最年轻的股票交易员，也是有史以来第二位非裔美国籍女性交易员。来听听她的故事。纽交所交易员Lauren Simmons17：10-17：30 致敬新生嘉宾简介：新浪网高级副总裁邓庆旭：

孔特请王毅转达对习近平主席和李克强总理的诚挚问候。孔特表示，意方高度重视意中关系，期待同中方密切高层交往，深化经贸、投资、能源等合作，将意中关系提升至新的水平。意方高度重视“一带一路”合作，愿同中方共同努力，不断开辟两国新的合作增长点。王毅向孔特转达中国领导人的亲切问候。王毅表示，中意分别作为东西方文明的发源地，自古就有友好交往传统。今年是中意建立全面战略伙伴关系15周年，明年两国将迎来建交50周年，双方应抓住这些重要机遇，将双边关系推向新的高度。不管国际形势如何变化，中意要始终相互理解、相互支持，做长期稳定的全面战略伙伴。双方要保持高层交往，深化务实合作。意大利是共建“一带一路”的天然伙伴，中国欢迎意大利积极参与“一带一路”合作，以造福两国人民，并共同推进亚欧大陆的互联互通和共同发展。

面对技术新、难度大、系统复杂等风险带来的巨大考验和一道道难关，五院嫦娥三号总指挥张廷新、总设计师孙泽洲带领只有30出头的年轻队伍迎难而上，集智攻关，不分昼夜地与数据和资料打起了交道，充电补课、调研、讨论、分析、论证，突破了着陆减速、着陆段的自主导航控制、着陆冲击缓冲、月面热控保障、月面移动、月面巡视过程的自主导航与遥操作控制等六大方面关键技术。